PHILIPSBURG–The Central Bank of Curaçao and St. Maarten (CBCS) said on Sunday that it has calculated the macroeconomic effects of a solidarity levy at the request of Curaçao’s Minister of Finance.
“The analysis reveals that the solidarity levy will result in an even deeper economic contraction in 2020 than was initially projected, even though part of the revenues from the levy will be allocated for income support for some of the vulnerable and most affected groups in society,” CBCS Interim President Dr. Jose Jardim said.
Curaçao’s economy has been hit hard by the global outbreak of the COVID-19 coronavirus and government has taken measures to contain a local spread of the virus. Assuming a closure of the borders for a period of three months and a lockdown of one month followed by a gradual recovery after re-opening, the CBCS projected an economic contraction of 17.7 per cent. However, it should be noted that the longer the duration of the lockdown and border closure, the deeper the contraction will be.
“The deep economic contraction will cause a further increase of unemployment, more poverty, and a worsening of the public finances. Curaçao was already facing major socio-economic challenges before the outbreak of the pandemic that are currently aggravated,” Jardim said.
“The government of Curaçao has requested financial support from the Netherlands. The first tranche of liquidity support covering six weeks up ’til mid-May was, however, significantly lower than the amount the government had requested to finance the support measures. Therefore, other options should be explored.”
One of the options being considered by the Curaçao government is the introduction of a general solidarity levy on all income equal to or above the wage limit for the ZV-OV premium for the year 2020, i.e., a gross monthly income of NAf. 5,781 or higher.
CBCS assumes in its calculations that the solidarity levy will be in place for a period of six months. “Even though part of the revenues from the solidarity levy will be allocated for income support of some of the vulnerable and most affected groups in society, it will have a procyclical effect on the economy. The solidarity levy will cause a deeper economic contraction of 18.9 per cent, aggravating the 17.7 per cent expected contraction,” Jardim said.
The consumption of the group that will pay the solidarity levy will drop, caused by a decline in its disposable income. Part of the revenues from the solidarity levy will be allocated for securing jobs (and thereby securing disposable income) for the group under the wage limit.
The government of Curaçao intends to use the other part of the revenues from the solidarity levy for other purposes: replenishment of the reserves of the Social Insurance Bank SVB, compensation for the loss of revenues of the government, and financing of the operational cost of the support measures. In addition, not all affected groups in society will be eligible for support, resulting in a decline of their consumption.
“Consequently, there is only a partial redistribution of income from the group with an income above the wage limit towards the group with an income below the wage limit. That explains the projected decline in private consumption as a result of the solidarity levy. The greater the share of the revenues that will not be allocated for redistribution, the greater the negative effect on the economy,” said Jardim.
Based on a rate of 10 per cent, the net revenues of the government as a result of the solidarity levy will be only NAf. 67 million. “Therefore, it is not realistic to expect that an economy that was already contracting for a few years before the outbreak of the pandemic will generate substantial revenues through a solidarity levy to finance the remaining package of support measures,” Jardim said.
“It is recommended that the government explores ways of reducing its expenditures instead of introducing an additional tax. The freed-up funds can be complemented by additional financing from the Netherlands and, to a lesser extent, loans on the local capital market.
“The limited available funds to cover the income that has been lost as a result of the lockdown call for restarting, in a responsible yet swift manner, of key economic activities that are currently in a standstill, in order to reduce the cost of the lockdown and initiate the economic recovery,” Jardim noted.
Bron: Daily Herald
Dit artikel is in het Engels want het staat in een Sint Maartense krant. En St. Maarten is Engelstalig. Nederlands wordt er nauwelijks gesproken en Papiamentu nog minder. Vandaar.
@hoezo, en dat was nu precies waarvoor er, binnen de politiek, zoveel belang was voor Papiamentu bai schol
En dat er daarna zo weinig aandacht aan educatie gegeven is. Hoe lager de algemene ontwikkeling, hoe minder dat er van “complexe” materie begrepen wordt en hoe meer effect roeptoetter’s hebben. En dan kan je boze menigte mobiliseren die je voor je karretje kan spannen. Of dat nu is voor verkiezingen of in dit geval je handen in onschuld wassen. En dat is weer een voorbeeld van een criminele organisatie.
Wat een onvoorstelbare naiviteit spreekt er uit dit artikel. Heeft onze regering werkelijk niet door dat er dit keer echt drastische maatregelen nodig zijn? Of heeft men het zinkende schip inclusief zijn inwoners al compleet opgegeven en gaat het deze lieden er alleen nog maar om, om ten kostte van de bewoners, de laatste guldens er nog uit te trekken om zijn eigen zakken te vullen zodat ze zich vervolgens elders kunnen vestigen om als het even kan hun praktijken voort te zetten? Hoe dom kan je zijn?
@Abraham Mossel
Je raakt hier een oorzaak aan van de economische problemen. De meeste YDK kunnen alleen Papiamentu spreken. Hoog tijd dat we verplicht een taal leren waarmee we ook buiten Curacao met mensen kunnen communiceren.
Jardim probeert te zeggen dat een solidariteitsbelasting niet zal worden aangewend om de economie een boost(tje) te geven maar dat dat geld wederom in de verkeerde zakken zal verdwijnen zonder effect voor de economie maar wel met veel effect op de hoogte van de bankrekeningen van hier niet nader te benoemen sujetten.
En daar heeft hij natuurlijk gelijk in.
Ook hij zegt dat de overheid haar eigen uitgaven , ook de vele discutabele soms onwettige, moet verminderen. Maar dat is tegen dovemansoren. Ook die van Rhuggenraath die zijn vermomming heeft afgelegd dat is wel duidelijk.
Waarom moet dit in het Engels, ik kan het niet lezen maar ik denk 70 % van de curacrimse bevolking ook niet, is dit een soort rookgordijn zodat de arme stakkers niet in opstand komen omdat zij er geen ene moer begrijpen van deze leugens en zoethoudertje ??.
….” Jardim: Curaçao Solidarity levy will affect economy negatively”…..
Hij doelt waarschijnlijk op de negatieve gevolgen van zijn eigen salaris……en dikke vieze vette overgewaardeerde disproportionele, verwerpelijke bonussen en gratificaties, en die va zijn co – directrice….
‘“It is recommended that the government explores ways of reducing its expenditures’
These words come from an governmental organization that paid its president 2,000,000 a year plus his Aqualectra expense?
That hired Taco Tara Asjes and Zus de Lannooy for political reasons at the highest salaries?
CBCS has really gone nuts!
‘The government of Curaçao intends to use the other part of the revenues from the solidarity levy for replenishment of the reserves of the Social Insurance Bank SVB.’
Yes, that is where we have shortages because we have been paying Philip ‘Bysides’ Martis over a MILIION for more than TWENTY FIVE years!